自25日大跌以来,比特币的弱势并没有改变,昨日最低点7750美元。以目前的趋势,短期内想一波v形反转到10000之上的概率微乎其微,最好的状况是反弹到9300美元附近,再次回落。反弹是给短线交易者的一次出逃机会,但对于中长线持有的投资者而言,目前都是持有或定投的机会。

 币世界-【CoinNess】数据复盘:在比特币大跌前,机构账户早已表明态度

近期比特币价格的大跌,也让我们开始复盘与反思该如何更有效的研判比特币的行情变化。我们掌握了一些市场情绪方面的公开数据,比如大额交易数量以及CME比特币持仓数据。在如此大跌之前,这些数据一定会有所暗示。

机构持仓的多空比就是一个之前被我们忽视了的数据。在CFTC公布的五类账户(Dealer,Asset Manager,Leverage Fund, Other Reportable和Nonreportable)中,Asset manager的净持仓对比特币价格的跟踪作用最好。

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上图是Asset Manager账户的净持仓与比特币价格的对比情况。根据CFTC官方对Asset Manager这类账户的描述,它属于大型投资基金或公募基金的类型。但在比特币的市场这类基金规模肯定没有达到公募基金的要求,但在跟踪价格方面又表现非常突出,因此我们称其为投机基金。

我们之前的判断逻辑是,虽然7月之后投机基金净多头持仓大降,但依然保持在0轴上方,显示多头势力虽然大幅降低但还在抵抗。但当我们比较了该账户多空持仓比例后,结果会更明显一些。

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图中橘色实线表示的是投机基金多空持仓比的变化。由于原始数据中,在多头绝对占优的情况下,空头持仓往往是0,或非常少,这会造成可视化图形不好表现。因此我们对原始数据做了一些处理,数值7只是表示多空持仓比非常高,其实际值要比7大至少10几倍。

从图中我们可以看出,在18年5月至19年3月这段时间,投机基金账户的多空比例非常低,这代表机构对比特币的行情看法负面。在4月比特币大涨之后,机构的多空比迅速提升,在今年5-6月间,多空比一直保持极高状态,显示了机构对行情的乐观情绪。而自7月之后多空比迅速下滑,其中虽有短暂修复,但近期再次回落到1附近,这也暗示了市场近期的弱势。

经过对该指标过去一年多表现的观察,当投机基金多空比处于2之下时,表示市场弱势,机构看法偏负面,不建议做多;而当多空比上升至3以上时,表明市场气氛转暖,机构开始转变看法,适合做多。

另外,图中蓝线表示的是CFTC统计的散户持仓多空比。通过与机构账户的比较我们能看出,在大多数时间散户与机构的判断并没有大的差异,但在今年5-6月暴涨的这段行情中,散户明显缺乏对行情的把握。4月暴涨之后,散户的多空比上升到了历史高位,但在行情继续上升的过程中,散户的多空比却出现了下滑。随着行情下跌,散户多空比也呈趋势性下跌。但与机构相比,散户多空比变化明显缺乏波动性,对于行情的指示意义不强。

大跌之后,市场信心极低。虽然短线报复性反弹的机会是存在的,但反弹更可能是一次出逃的机会,对比特币和主流币而言都是如此。耐心等待比特币企稳,主流币的机会才能来。