作为虚拟货币中“龙头老大”的比特币,由于近年来的身价暴涨,众人对于虚拟货币的关注度也越来越高。大家人人梦想通过“炒币”的方式实现财务自由。

但实际上,与比特币为代表的价格波动非常大的虚拟货币相对,还有着另外一种类型的虚拟货币,其价格波动非常小,而这种价格稳定的币就叫做“稳定币”。

稳定币产生原因

正如名字的含义,稳定币是旨在减小价格波动性的加密货币。稳定币最早起源于 2014 年 Bitfinex 组建的泰德公司(Tether Limited)发行的 USDT。大多数稳定币设计为与世界最领先的储蓄货币——美元等值,例如,最大的稳定币Tether(USDT)的单位就是一美元,其价格也一直保持稳定。

BTC以及其他的加密货币没有最小化汇率波动性的内在机制,BTC所处的市场及其不断波动的供求关系决定了BTC的价格。而稳定币则不同,其设计之初就是抗波动的,针对加密货币的估值方法有很多。稳定币在模仿美元、欧元、日元以及瑞士法郎等所谓硬通货的功能。

稳定币的含义

以比特币为例,当我们在全球范围内进行转账交易时,由于比特币价格波动快,按秒改变价格,导致我们在交易过程中,无法确定币的价值,增加风险。但稳定币的价格是跟法定货币挂钩的,比如USDT挂钩美元。价格波动低,能够最大程度保障转账交易结果。

稳定币(stablecoins)是我们能够充分使用区块链技术的保障。任何应用都要求在区块链上具有较低波动(例如消费者贷款),不能每天有波动 10-20% 的货币计价。

比如比特币和以太币,如果你使用比特币将汇款从一个国家发送到另一个国家,那么很有可能在一个区块确认期间的价格变动,将大于 WesternUnion 或 Paypal 收取的费用。

稳定币的存在,让我们可以先把比特币兑换成稳定币,再用稳定币转账给接受账户。而收账人收到稳定币后,将其转成比特币或者其他货币,就可以完成整个交易,这种交易过程极大地降低交易风险。

 稳定币是如何保持价格稳定的?

我们结合稳定币的类型来看如何保持稳定性。目前稳定币主要有这三类:法定货币抵押的稳定币、加密货币抵押的稳定币、无抵押/算法式的稳定币。关于这三类稳定币的具体表述,36 氪编译 hackernoon 的一篇名为《2018 年中大盘点:加密货币生态系统的现状如何》的文章认为:

法定货币抵押的稳定币

以 Tether (USDT) 和 TrueUSD (TUSD)为例,TUSD是币安力推的稳定币,是更加公开透明化和合规性的USDT。通过与法定货币挂钩(例如 1 美元)的方式来保障币价的稳定。

在假设支持是合法和定期审计的情况下,法定抵押的稳定币预期是稳定的。它们高度集中,必然与现有的金融机构和银行挂钩。这种类型的稳定币,借鉴了“金本位制”,即纸币需要维持与黄金的可兑换性,国家不能发行超过所拥有黄金总值的银纸。

去中心化加密货币抵押的稳定币

一个突出的例子是 MakerDAO 的 DAI。加密抵押的稳定币试图通过用另一种加密货币(如以太币)对稳定币进行过度担保,并利用交易机器人来维持期望的关联,从而保持它们的稳定性。

无抵押/算法式币

这些稳定货没有任何潜在的抵押品的明确支持;相反,他们的算法执行主动的、自动化的货币政策(即扩大和收缩供应以保持稳定的货币价格与 1 美元挂钩)。这些系统可以去中心化;然而,如果对整个系统的需求骤然下降,它们仍然容易受到大规模死亡螺旋的影响。比如 BASIS 就是通过算法调整货币供应量,其增加或减少货币供应使价格和价值保持稳定。

稳定币的前景

2018年9 月 10 日,纽约信托公司 Gemini、区块链创业公司 Paxos 同时获得了美国纽约金融服务局的批准,可以在受政府监管的情况下发行锚定美元的数字加密货币 GUSD 和 PAX,二者皆基于以太坊发行,与美元按 1:1 的比例挂钩。这次是首次官方宣布发行的稳定币,与其他锚定美元的稳定币不同,此币拥有政府来做信用背书。


在网络技术推动全球化的同时,我们的生活也在发生着翻天覆地的变化。虚拟货币被“炒得火热”,但其去中心化点对点支付系统的便捷、安全、费用低等特点,才是其真正的价值所在。虚拟货币让全球范围内的交易变得简单,而稳定币的出现及发展,则会在未来大规模点对点的交易需求下扮演重要角色。